인도네시아 루피아화가 화요일 사상 최저치를 경신하며 아시아 통화 중 가장 큰 하락세를 보였다. 이번 주 후반 예정된 인도네시아 중앙은행의 정책 결정을 앞두고 현지 우려가 투자자들을 불안하게 만들고 있기 때문이다.

루피아화는 달러당 17,720루피아까지 약세를 보이며 월요일의 하락세를 이어갔다. 이란 전쟁의 경제적 여파에 대한 우려와 자카르타의 지출 계획, 중앙은행의 독립성 및 자본 시장의 투명성에 대한 투자자들의 불안감이 복합적으로 작용했다.

수요일로 예정된 인도네시아 중앙은행(BI)의 금리 결정은 정책 입안자들이 반복적인 시장 개입에서 벗어나 본격적인 통화 긴축으로 전환할 준비가 되었는지를 확인하는 시험대가 될 전망이다. 현재 통화 안정성이 최우선 정책 과제로 부상했다.

로이터 통신이 실시한 설문조사에 따르면 경제학자 과반수가 인도네시아 중앙은행이 2024년 4월 이후 처음으로 금리를 인상할 것으로 예상하고 있다. 이는 지난달 설문조사 당시 31명의 경제학자 전원이 동결을 예상하고 대부분이 연내 변동이 없을 것으로 보았던 것과는 급격히 대조되는 변화다.

인도네시아 중앙은행은 '스마트 개입'을 약속했으며, 재무부는 수익률의 급격한 상승과 그에 따른 외국인 자금 유출을 막기 위해 별도의 채권 시장 지원책을 마련했다.

끄룽타이 은행의 시장 전략가 푼 파니치피불은 루피아화가 지속적인 지지를 받으려면 중동 긴장 완화, 중앙은행의 지속적인 개입, 그리고 외국인 투자자들을 다시 불러들일 수 있는 국내 정치적 배경의 개선이 필요하다고 분석했다.

파니치피불은 미국과 이란 간의 갈등 재점화나 현지의 불확실성 심화가 달러 강세, 미국 국채 수익률 상승, 자본 유출 심화로 이어질 경우 루피아화 환율이 18,000선까지 위협받을 수 있다고 덧붙였다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 협상을 위해 예정된 이란 공격을 중단했다고 밝혔으며, 이는 이틀간의 매도세 이후 채권 시장을 안정시키고 달러화를 대체로 안정적인 수준으로 유지하는 데 기여했다.

그러나 투자자들은 높은 글로벌 수익률과 위험 선호 심리 약화에 취약한 한국과 대만 등 수출 중심의 아시아 시장에 대해 신중한 태도를 유지했다. 한국 원화는 역내 전반적인 하락세에 따라 0.8% 약세를 보였으며, 대만 달러는 0.3% 하락했다.

파니치피불은 평화 협상이 시장에 명확한 방향을 제시하지 못할 경우, 원화와 대만 달러 같은 AI 관련 통화가 엔비디아의 실적 발표에서 어느 정도 지지를 받을 수 있다고 언급했다. 다만 긍정적인 실적만으로는 중동의 긴장 재고조를 상쇄하기에 부족할 수 있다고 경고했다.

이러한 압력은 역내 증시로도 번졌다. MSCI 신흥시장 아시아 지수는 한국 코스피의 3% 급락과 대만 증시의 1% 하락에 힘입어 1.5% 하락했다.

한국과 대만은 이 지역에서 기술주 비중이 가장 높은 시장으로, MSCI 지수의 약 40%를 차지하고 있다.